冷水坑溫泉位在七星山與麻瘋山（七股山）間的東側谷地，原是一標準的爆裂口，後遭天然侵蝕及人為開墾，僅剩下不明顯的凹谷外形，主要的岩石為凝灰角礫岩及紫蘇輝石，泉源附近岩質大部分受熱液換質作用，呈黏土化。冷水坑地底湧出的泉水約在攝氏40度左右，遠低於其它溫泉區水溫因而得名，底下為沉澱硫磺礦床，使得泉水呈現乳白色，又稱牛奶池。冷水坑溫泉是地下水間接傳導加熱而成的，泉質是中性碳酸氫鹽泉。

附近的涓絲瀑布與夢幻湖生態保護區也是熱門景點之一，在這麼天然的環境中，常常會碰上自然界的朋友，常見的有長腳赤蛙、尖鼻赤蛙（叫聲如鳥鳴的斯文豪氏赤蛙），以及滿身痔瘤的盤古蟾蜍，和一些蛇類和爬蟲類，在顧慮安全之餘外，基於尊重環境，也請不要去打擾它們喔。